I. PLANEACION ESTRATÉGICA FINANCIERA
- Análisis
Las mejores decisiones, en todos los ámbitos de la vida, son aquellas que son tomadas con pleno conocimiento de los hechos, antecedentes y posibilidades de aquello que se va a decidir. Aún así, conociendo todo el entorno del hecho, es fácil equivocarse y tomar la decisión incorrecta. Pero el riesgo de tomar una decisión inadecuada se reducirá al mínimo cuando se tengan a la mano todos lo elementos de juicio para poder decidir.
Lo anterior es aplicable también cuando se trata de negocios y empresas. Para conocer una empresa profundamente es necesario hacer un examen exhaustivo de sus estados financieros, desglosarlos, reducirlos a su mínima expresión y hacer pruebas para estar seguros de que lo que se dice de ellos es cierto, veraz y correcto.
Una vez en este punto, se tendrán elementos y se estará en posibilidad de tomar decisiones de calidad, acertadas y con riesgo mínimo, las cuales serán útiles en la planeación y estrategias a seguir. Sin embargo no hay que olvidar que el análisis dará única y exclusivamente cifras frías, las que tendrán que ser utilizadas por el analista financiero, quien incorporará al análisis cuantitativo, su experiencia, criterio y conocimientos diversos, para lograr los objetivos de análisis planeación y de estrategia financiera.
- Análisis de ambiente interno y externo
· Análisis de los recursos. Puede ser cualquier índole, es decir, de recursos monetarios, financieros, materiales o humanos. Conocer con que se cuenta y que se puede lograr con ellos es fundamental para todo plan estratégico.
· Análisis de la organización. La empresa, en función de su tamaño, su constitución legal y otras cuestiones, se organizan de diferente manera, conocer cuales son sus aspectos positivos y negativos; como se divide y distribuye el trabajo para cada una de las funciones que se desarrolla son básicos para conocer las fortalezas y debilidades.
· Análisis del desempeño. ¿Qué ha hecho la empresa en el pasado?, ¿Qué logros ha obtenido?, ¿cuáles metas ha alcanzado?, ¿que objetivos ha alcanzado? Son cuestionamientos que todo directivo debe conocer y analizar antes de implementar cualquier plan estratégico y por supuesto, son elementos clave para conocer las fuerzas y debilidades.
- Objetivos
El objetivo de la función financiera es la liquidez y la productividad, que en otras palabras significa elevar al máximo el valor actual de la riqueza, procurando que se disponga de efectivo suficiente para pagar las cuentas a su tiempo y, así, ayudar a la distribución más provechosa de los recursos que se encuentran dentro de la empresa.
El desempeño de la función financiera no es otro más que el de buscar la mejor forma de obtener utilidades. Y es por ello que cualquier planeación depende en mucho de la participación individual de quienes la realizan. Las ideas y actividades del planeador financiero ayudan a consolidar y modificar la estructura inicial del proceso administrativo, para hacer frente a situaciones diferentes o cambiantes que él puede percibir más rápidamente y fáciles que un grupo.
- Acciones
Las acciones representan la participación patrimonial o de capital de un accionista dentro de la organización a la que pertenece.
Importancia.
Son de mucha importancia ya que miden el nivel de participación y lo que le corresponde a un accionista por parte de la organización a la que representa, bien sea por concepto de dividendos, derechos del accionista, derechos preferenciales, etc.
- Planes
Los planes deben crearse a partir de los objetivos que tenga la empresa y en función del horizonte temporal, así encontraremos planes de corto, mediano y largo plazos.
Los planes en el corto plazo son los llamados presupuestos cuando son cuantitativos, y son documentos que señalan las líneas de acción a seguir si se presentan cambios inesperados.
Los planes que muestran los flujos de efectivo de entrada y de salida son, los presupuestos de corto plazo, estos nos permiten conocer con cuantos recursos monetarios dispone la empresa para enfrentar sus necesidades de liquidez, y si muestra que no hay suficientes fondos permitirá tomar decisiones de financiamiento.
- Control y seguimiento
Estudio de la planeación financiera: efectivo y crédito.
Manejo de fondos.
Control de operaciones con moneda extranjera.
Fijar políticas de crédito y cobranza.
Planes sobre nuevas inversiones.
Adquisición y custodia de valores.
Formulación de proyectos de pago de intereses y dividendos.
Mantener relaciones con instituciones de crédito.
Desarrollo y vigilancia del sistema de presupuestos y su control.
Auditoria interna.
Registro y valuación de inventarios.
Desarrollo de procedimientos de pagos de sueldo y salarios.
Aseguramiento de activos de la empresa.
Operaciones de bienes raíces de la compañía.
Manejo de préstamos.
Pago de impuestos.
Diseño y establecimiento de métodos y políticas de depreciación.
Establecer sistemas de registro y reportes contables.
Las preguntas sobre políticas que habría que plantearse son las siguientes:
a. ¿De qué forma afectará el crecimiento el flujo de tesorería?
b. ¿Qué sistemas y políticas contables se deberían de utilizar?
c. ¿Qué política de estructura de capital se debería perseguir?
d. ¿Qué presupuesto de tesorería y otras partidas de activo se deberían mantener disponibles?
- Replanteamiento de objetivos y acciones
La obtención de utilidades para propietarios y empleados, con sus beneficios consecuentes.
Satisfacción de las necesidades de la sociedad, en la medida de su participación.
El objetivo es usar eficientemente los fondos necesarios para operar la empresa.
- El proceso de la planeación estratégica en las empresas.
Cuando se trata de definir las estrategias financieras que puede llevar a cabo la organización, se habla de las políticas que se pueden implementar en ella. Así que fundamentalmente estamos hablando del análisis al balance general, al estado de resultados y a todas aquellas políticas que nos permitan obtener información y tener una toma de decisiones adecuada, como puede ser las cuentas por cobrar, cuentas por pagar, inventarios, etc.
Así pues, se podría pensar que existen ciertas razones para definir el plan estratégico para las finanzas como: obtener fondos y recursos financieros, manejar correctamente los fondos y recursos financieros, administrar el capital de trabajo, administrar las inversiones, presentar e interpretar la información financiera. Todo esto comúnmente lo podemos llamar análisis financiero fundamental, pero existe otro análisis que es el técnico, este tiene que ver con las acciones en
En este contexto, se requiere establecer las causas más frecuentes por las cuales los planes no se llevan a cabo, entre ellas podemos considerar: los inventarios excesivos, ya sea por consecuencia de pérdidas por deterioro, almacenaje, obsolescencias, etc.; se sobrepasan las cuentas por cobrar y cuentas por pagar, y, por lo tanto, representan inmovilizaciones de medios; se pueden invertir en activos fijos tangibles más de lo que necesita la organizaciones, lo que aumenta el costo de producción y, por ende, disminuye la rentabilidad; se puede aumentar las ventas en forma diferente a la capacidad de producción o se puede producir y no tener la capacidad de distribución adecuada a las necesidades del volumen de producción.
Antes que nada, se necesita hacer un análisis financiero de la organización. El estudio financiero tiene como finalidad demostrar que existen recursos suficientes para llevar a cabo el proyecto de inversión, así como de un beneficio, en otras palabras, que el costo del capital invertido será menor que el rendimiento que dicho capital obtendrá en el horizonte económico (periodo de tiempo dentro del que se considera que los efectos de la inversión son significativos).
La información que deberá contener el estudio financiero consta de las siguientes partes:
v El presupuesto de los recursos financieros necesarios para el desarrollo del proyecto en su totalidad
v La determinación y evaluación de los flujos de efectivo presupuestados con base en los métodos del periodo de recuperación, valor presente neto y una tasa interna de retorno, además de las condiciones de riesgo e incertidumbre existentes.
v El plan de financiamiento, indicando en éste si las fuentes de recursos serán internas (utilidades capitalizables, depreciación, amortización, incremento de pasivos, etc.) y/o externas (crédito bancario, préstamos de empresas afiliadas o accionistas, etc.)
v El análisis de sensibilidad, se refiere a los cambios de uno o más factores dentro de ciertos rangos lógicos, el objetivo es forzar al proyecto para asegurar al axioma posible su rentabilidad. Se deben considerar los siguientes factores:
a) Horizonte económico.
b) Volumen de producción y precio del producto.
c) Costos y gastos.
d) Tasa mínima de rendimiento definida.
e) El flujo del proyecto, con base en criterios muy conservadores, probables y optimistas.
f) El plan de implantación: es aquí donde se establecen los elementos cuantificables y no cuantificables del proyecto. Se puede hacer a través del análisis de las razones financieras.
El análisis de las razones financieras se puede realizar de dos formas: en el primero, se deben comparar una razón actual con razones anteriores y las que se esperan en el futuro para la misma organización.
El segundo método de comparación puede hacerse comparando a las razones de la organización con organizaciones similares o con promedios de otras en el mismo tiempo. El criterio de que todas las empresas tengan al menos una razón de circulante de
El segundo método de comparación implica comparar las razones de una empresa con las de empresas similares o con promedios de la industria en el mismo momento en el tiempo. Este tipo de comparación permite conocer la situación financiera relativa y el desempeño de la empresa, también nos ayuda a identificar cualquier desviación significativa de algún promedio (o estándar) aplicable de la industria. El analista debe evitar usar la generalización en forma indiscriminada para todas las organizaciones.
- Concepto de presupuesto
Es un plan de acción dirigido a cumplir una meta prevista, expresada en valores y términos financieros que, debe cumplirse en determinado tiempo y bajo ciertas condiciones previstas, este concepto se aplica a cada centro de responsabilidad de la organización.
- El proceso presupuestal
El proceso presupuestario tiende a reflejar de una forma cuantitativa, a través de los presupuestos, los objetivos fijados por la empresa a corto plazo, mediante el establecimiento de los oportunos programas, sin perder la perspectiva del largo plazo, puesto que ésta condicionará los planes que permitirán la consecución del fin último al que va orientado la gestión de la organización.
Un proceso presupuestario eficaz depende de muchos factores, sin embargo cabe destacar dos que pueden tener la consideración de "requisitos imprescindibles"; así, por un lado, es necesario que la empresa tenga configurada una estructura organizativa clara y coherente, a través de la que se vertebrará todo el proceso de asignación y delimitación de responsabilidades. Un programa de presupuestación será más eficaz en tanto en cuanto se puedan asignar adecuadamente las responsabilidades, para lo cual, necesariamente, tendrá que contar con una estructura organizativa perfectamente definida.
- Planeación financiera a corto plazo
Se refiere a las decisiones financieras a corto plazo y los efectos financieros anticipados de tales decisiones. Este tipo de planes suelen abarcar periodos de uno a dos años. Los insumos más importantes son el pronóstico de ventas y diversas formas de información acerca de las operaciones y las finanzas de la empresa.
Los resultados clave comprenden, por su parte, ciertos presupuestos de operaciones y de efectivo y los estados financieros pro-forma. El proceso de planeación financiera a corto plazo se presenta en la siguiente figura. Sus elementos son el pronóstico inicial de ventas, la distribución del presupuesto inicial de ventas, la distribución del presupuesto de caja, el estado de resultados pro-forma y el balance general.
Partiendo del pronostico de ventas, se desarrollan los planes de producción, los cuales consideran el tiempo necesario para convertir a las materias primas en productos terminados, Con base en ellos, se pueden estimar la mano de obra directa requerida, los gastos de fábrica y los costos de operación. Una vez que se han efectuado estas estimaciones, puede pasar a elaborarse tanto el estado de resultados pro-forma como el presupuesto de caja. El balance general pro-forma, por último, habrá de tener como insumos básicos el estado de resultados pro-forma, el presupuesto de caja, el plan de gastos de capital, el plan de financiamiento a largo plazo y el balance general actual. En lo sucesivo, nos encontramos en los productos clave del proceso de planeación financiera a corto plazo; el presupuesto de efectivo o de caja, el estado de resultados pro-forma y el balance general pro-forma.
11. Presupuesto de costos y gastos
11.1 Presupuesto de gastos:
El Presupuesto de Gastos debe ser la imagen económica del Proyecto de
- Prever los gastos e ingresos de un período o ejercicio.
- Calcular el déficit o superávit previsto para cada una de las Actividades de
Presupuesto de costos: En toda actividad productiva al ofrecer fabricar un producto o prestar un servicio se generan costos, entendiéndose que los costos son desembolsos monetarios relacionados justamente con la fabricación del producto o la prestación del servicio ya sea en forma directa o indirectamente.
Dentro los elementos del costo tenemos (los cuales constituyen el costo de producción):
- Costo de la mano de obra directa
- Costo de insumos
- Costo indirecto de fabricación
11.2 Presupuesto de ingresos
Es aquel presupuesto que permite proyectar los ingresos que la empresa va a generar en cierto periodo de tiempo. Para poder proyectar los ingresos de una empresa es necesario conoce las unidades a vender, el precio de los productos y la política de ventas implementadas.
OBJETIVO Aplicar los conceptos y tecnicas relativas a la administracion financiera de inversiones de capital, incluyendo los indicadores para la toma de decisiones. |
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